Stop Loss: парашют для трейдеров во всех деталях

  1. Как работает стоп-лосс?
  2. Почему стоп-лосс так важен?
  3. Пример стоп-лосс ордеров в торговле
  4. Какой курс вызывает стоп-лосс?
  5. Трейлинг Стоп, Лимит Стоп Лосс и Тейк Профит
  6. Стоп Лосс Лимит
  7. Где лучше всего разместить стоп-лосс?
  8. Торговая стратегия: ограничение риска - самый надежный установочный винт
  9. Торговый коэффициент
  10. Коэффициент выплат
  11. Стоп лосс и дополнительный риск
  12. Хеджирование и защитный пут: альтернативы стоп-лоссу

Торговля без остановки Потеря - это как прыжок в глубину без парашюта Торговля без остановки Потеря - это как прыжок в глубину без парашюта. Но как именно работает стоп-лосс? Какую роль он играет в разработке торговых стратегий? Это действительно защищает 100%? И какие особые риски возникают в связи с ордерами стоп-лосс? На эти и другие вопросы будет дан ответ на данный момент.

Как работает стоп-лосс?

Стоп-лосс ордера предлагаются брокерами, а не биржами. Стоп-лосс может быть передан непосредственно вместе с ордером или добавлен к существующей позиции.

Для длинных позиций стоп-лосс отмечает рыночную стоимость ниже текущего рыночного уровня, при достижении которого автоматически срабатывает ордер на продажу. Таким образом, брокер получает указание закрыть позицию или продать ценные бумаги по достижении ценового порога без дальнейших указаний клиента.

Для эффективности ордера стоп-лосс не имеет значения, как цена развивается после того, как цена была достигнута один раз.

Ордер остается в силе, даже если цена снова поднимается после промежуточного сброса, и в то время ордер не был выполнен.

Почему стоп-лосс так важен?

Слишком большие потери считаются основной причиной неудач в активной торговле.

Стоп лосс ордера служат для ограничения риска. Трейдеры могут использовать этот метод, чтобы определить, сколько они готовы потерять в одной позиции максимум. В результате большие потери в отдельных позициях (в основном) могут быть исключены.

Причина очевидна:

Если 2% акций, вложенных в позицию, потеряны, то для восстановления исходной ситуации требуется прибыль в 2,04%. С другой стороны, если вы потеряете 20%, вам потребуется 25% последовательной прибыли, чтобы восстановить прежний статус-кво. При 50% убытке требуется 100% прибыли и т. Д.

Пример стоп-лосс ордеров в торговле

Ниже приведен пример использования ордеров стоп-лосс.

Пример I: ордер на покупку размещен в одной акции, которая в настоящее время котируется от 50,02 до 49,99 евро. Вместе с заявкой на покупку размещается стоп-лосс на 49,00 евро. Заказ на покупку выполнен на 50,02 евро. После этого цена предложения падает до 48,90 евро, но сразу после этого поднимается до 49,20 евро.

Что случилось? Поскольку цена предложения (то есть цена, по которой исполняется каждый ордер на продажу и, следовательно, также ордер на стоп-лосс) однажды достигла или упала ниже отметки 49,00 евро, ордер на стоп-лосс безвозвратно сработал. Это неограниченный рыночный ордер, исполняемый по следующей лучшей доступной цене. Это может быть ниже, но и выше 49,00 евро.

Какой курс вызывает стоп-лосс?

Снимок экрана: спред в книге заявок также определяет срабатывание стоп-лосса

Когда именно курс «стоп-лосс» фактически достигнут «объективно»?
в Маркет Мейкеры это тот случай, если котировка ММ достигает цены SL - для длинных позиций цена покупки и для коротких позиций цена спроса.

В биржевой торговле и брокерах прямого доступа к памяти определение цены запуска немного сложнее. Здесь срабатывает стоп-лосс, если цена акции на выбранной бирже достигает указанного уровня. Поэтому для Стоп Лосс, основанного на Xetra, не имеет значения, является ли цена срабатывания на региональной бирже заниженной.

Здесь используется книга заказов. В верхней части книги заказов находятся самая высокая цена предложения и самая низкая цена спроса. Если максимальная цена предложения достигает значения SL, заказ срабатывает. В принципе, брокеры могут также предложить другие договоренности (например, средний курс).

Правила биржи не имеют значения, поскольку ордер на стоп-лосс является соглашением исключительно между брокером и клиентом. Брокер хранит условный заказ на своих серверах, избавляя клиента от необходимости постоянно следить за рынком.

Брокеры - любого типа - устанавливают минимальный разрыв между стоп-лоссом и текущей рыночной ценой. Минимальные расстояния варьируются между разными поставщиками - для стратегий с очень узкими пределами потерь, следовательно, учитываются только брокеры с соответственно короткими интервалами: функция сравнения, которая слишком редко рассматривается.

Трейлинг Стоп, Лимит Стоп Лосс и Тейк Профит

Трейлинг Стоп

В течение нескольких лет трейлинг-стопы возможны практически со всеми брокерами. Эти типы ордеров используются для хеджирования начатых, но нереализованных прибылей. Пример: акция покупается по цене 70,00 евро, затем цена поднимается до 80,00 евро. Если стоп-лосс был выставлен на покупку в 68,00 евро, коррекция до этого уровня приведет к полной потере промежуточной прибыли.

Чтобы избежать этого, инвесторы могут постоянно следить за рынком и корректировать ордера стоп-лосс вручную. Например, при каждом увеличении на 2,00 евро уровень стоп-лосса можно увеличить на эту сумму. С помощью трейлинг-стопа эта процедура может быть автоматизирована, поэтому нет необходимости в постоянном мониторинге развития рынка.

Снимок экрана: с трейлинг-стопами прибыль хеджируется

Корректировка производится для длинных позиций исключительно в связи с ростом цен. Трейлинг-стопы могут обеспечить процентное или абсолютное расстояние от рыночной цены. Опять же, это исключительно соглашение между брокером и клиентом, фондовая биржа не участвует, пока не сработает заказ.

Стоп Лосс Лимит

Если срабатывает стоп-лосс (с трейлинг-механизмом или без него), это неограниченный рыночный ордер. Это осуществляется по следующей лучшей цене, которая в крайних случаях может резко отклоняться от ожиданий трейдера.

Опять пример:

Одна акция котируется на 75,00 евро, стоп-лосс был установлен на 74,00 евро. В связи с непредвиденным, резким событием возникает огромное давление со стороны продавцов, поэтому исполнение ордера на продажу возможно только по цене 65,00 евро. Вскоре после исполнения ордера рыночная ситуация снова нормализуется, и цена поднимается до 72,00 евро. Заказ был выполнен на 65,00 евро.

Неоспоримым способом ограничения таких рисков исполнения является лимитный ордер стоп-лосс. Это объединяет обычный стоп-ордер с лимитом, который устанавливает минимальную ставку для ордеров на продажу, ниже которой инвестор не разрешает исполнение.

Ордера Стоп Лосс Лимит - это обоюдоострый меч. С одной стороны, риски исполнения исключаются, с другой стороны, механизм защиты отключается только в случае очень серьезных потерь.

Относительно ордеров стоп-лосс относятся тейк-профиты, хотя речь идет не об ограничении убытков, а о реализации прибыли. Ордер на тейк-профит определяет уровень цены выше текущего рыночного уровня, при котором ордер на продажу срабатывает автоматически. Ордер Take Profit подходит для очень конкретных представлений о ценовом потенциале.

Где лучше всего разместить стоп-лосс?

Теоретически, размещение ордеров Stop Loss не требует особых размышлений: управление денежными средствами определяет максимально допустимый убыток и устанавливает лимит потерь соответственно.

пример:

Торговый счет имеет баланс 100 000 евро. Ставка на позицию должна составлять 5000 евро. Максимальный убыток на позицию должен быть ограничен 0,5% от общей суммы счета или 500 евро или 10% от распределения позиции.

Многообещающая акция котируется на 50 евро, так что за 5000 евро можно купить 100 акций. На акцию убыток не должен превышать значения по умолчанию в 5 евро, поэтому устанавливается стоп-лосс в размере 95 евро.

На практике иногда есть (управляемые!) Отклонения от чисто вычислительного определения уровня стоп-лосса. Это будет иметь место, например, если в приведенном выше примере значительная техническая поддержка для графика будет найдена на уровне 94,00 евро. Затем разместите стоп-лосс чуть ниже уровня поддержки, например, на 83.50 EUR.

Торговая стратегия: ограничение риска - самый надежный установочный винт

Важность ордеров стоп-лосс для разработки торговых стратегий часто недооценивается, особенно при посадке.

Стоит вспомнить два фактора, которые составляют фактор прибыли:

Торговый коэффициент

Первый коэффициент (торговый коэффициент) представляет собой соотношение прибыльных и убыточных сделок.

Коэффициент выплат

Второй коэффициент (коэффициент выплат) - это отношение прибыли в прибыльных сделках к потерям в убыточных сделках.

Только знаменатель второго коэффициента - то есть средний убыток в убыточных сделках - фактически может контролироваться. Уже интуитивно становится ясно, что регулировочным винтом, наиболее склонным к управлению, нельзя пренебрегать.

При измерении дистанции стоп-лосса всегда существует конфликт целей.

С одной стороны, чем ближе ограничен средний убыток на позицию, тем ниже коэффициент попадания и средняя прибыль должны быть в прибыльных позициях, чтобы достичь безубыточности. С другой стороны, если убытки очень узко ограничены, то коэффициент попадания, основанный исключительно на результатах торгов, обязательно уменьшается.

Стоп лосс и дополнительный риск

Особенно в связи с маржинальной торговлей, дальнейшее соединение должно быть сделано. Уровень стоп-лосса не определяет гарантированную цену исполнения , а только уровень цены, связанный с срабатыванием ордера. Если есть радикальные отклонения, это может привести к маржинальным вызовам для заемных позиций.

Маржинальные риски в связи с экстремальными рыночными изменениями не исключаются ни Стоп Лосс ордерами, ни уровнем закрытия брокера.

Есть только два способа юридически исключить эти риски:

  1. Во-первых, ограничение на потери на балансе счета в соответствии с условиями брокера.
  2. во-вторых гарантированные стоп-лосс ордера где брокер гарантирует цену исполнения.

Последние часто связаны с большей минимальной дистанцией и дополнительными расходами («страховая премия»).

Хеджирование и защитный пут: альтернативы стоп-лоссу

Есть альтернативы, чтобы остановить заказы потери. В частности, долгосрочные инвесторы также могут хеджировать портфели ценных бумаг пут-опционами. Если цена исполнения опциона соответствует рыночной цене портфеля, это 100% хеджирование.

Участие в повышении цен не зависит от покупки пут-опционов.

Другая альтернатива хеджирование , Например, портфель DAX может быть хеджирован на 100% путем покупки Short DAX ETF и нейтрализации его ценовых показателей. Хеджирование полезно, если рыночные риски должны быть исключены в течение ограниченного периода времени без продажи портфеля ценных бумаг.

Это может вас заинтересовать

Как работает стоп-лосс?
Почему стоп-лосс так важен?
Но как именно работает стоп-лосс?
Какую роль он играет в разработке торговых стратегий?
Это действительно защищает 100%?
И какие особые риски возникают в связи с ордерами стоп-лосс?
Как работает стоп-лосс?
Почему стоп-лосс так важен?
Что случилось?
Какой курс вызывает стоп-лосс?